绝大多数DSP在对外介绍时，都会强调自己的流量“主要来自Ad Exchange”，并宣称已对接国内外多家主流Ad Exchange平台，如 Google DoubleClick Ad Exchange、腾讯、百度、新浪、爱奇艺、优酷、土豆、今日头条等知名流量平台。
但在实际业务中，DSP 的流量来源远不止Ad Exchange/SSP，还包括独立媒体采购、直接合作等多种方式。对广告主而言，理解这些差异，远比“是否对接了多少平台”更重要。
Ad Exchange/SSP
这是最常见、也是对外宣传最多的一种模式。
DSP通过接入Ad Exchange（或 SSP），利用程序化购买技术，以RTB或Non-RTB的方式为广告主提供一站式广告投放服务。广告主只需为实际投放成功的广告付费，最终成交价格由系统根据投放策略、竞价环境等因素动态计算。
在这种模式下：
- DSP无需为所有广告库存提前付款；
- 但在接入Ad Exchange时，通常需要缴纳一笔 保证金，金额从几十万到上百万不等；
- 同时，多数Ad Exchange还会设置 月度最低消耗（低消），例如每月必须完成 XX 万的投放额，否则可能被限制权限甚至清退。
需要特别说明的是，在国内市场中，Ad Exchange与SSP的边界早已高度模糊，很多平台既做流量聚合，又参与竞价和分发，本质上已经形成混合形态。
此外，虽然不少DSP宣称“已对接Google AdX、流量规模数百亿”，但是否真正完成官方接入，其实可以直接在Google 官方第三方厂商名单中查证。如果名单中找不到对应公司名称，那么基本可以判定并未正式接入Google AdX。
独立媒体采购（媒介购买）
独立媒体采购通常服务于 投放预算较大或对媒体有明确偏好的 VIP 客户。
在这种模式下，DSP 会根据客户的行业、投放目标和预算，直接与特定媒体进行谈判，单独采购广告资源。采购价格通常参考媒体对外公布的刊例价，再结合投放规模、周期等条件进行协商。
DSP 在其中扮演的角色更接近传统媒介公司：
- 利用数据分析和投放经验，筛选匹配客户需求的媒体资源；
- 与媒体明确投放方式、资源位置、曝光节奏等细节；
- 承担一定的执行和效果优化责任。
本质上，这就是媒介购买。
作直接合作（包段 / 包量转售）
直接合作是部分 DSP 的“特殊武器”。
这种模式通常以 CPT、包段或包量 的形式，提前锁定某些媒体资源，然后再转售给广告主。它的运作逻辑更接近 ADN（广告网络）：DSP 先以相对固定成本拿下流量，再以更高价格售卖给广告主，盈利空间取决于流量的转售价差。
这类流量质量可能很好，也可能很差，关键在于资源本身和后续的售卖能力。但不可否认的是，它在整体投放结构中，确实可以被用来“调节”投放效果和利润结构。
需要警惕的是，这种模式存在明显的利益冲突：DSP 既代表广告主采购流量，又是流量的实际售卖方，左手买、右手卖，中间存在一定的操作和套利空间。
在现实操作中，“既然已经包下来了，就一定要卖出去”，否则亏损只能自己承担。
虽然这类方式在“规模”和“透明度”上不如Ad Exchange，但在利润率 上，往往更加可控，也更符合部分DSP的生存现实。
总结一句话
DSP 对外讲的是“程序化、Ad Exchange、规模化流量”，实际做的是“多渠道混合采购 + 利润结构平衡”。
